 11月份美联储降息现如今变得扑朔迷离，全球的投资者都无法给出一个确定的答案，这可能是美联储有史以来，预期管理最失败的一次。 现在距离议息会议仅仅剩下一周的时间，而昨晚人民币离岸汇率强势大涨，不仅收复了7.15的失地，更是有利好消息传来，对于A股来讲无论11月美联储是否决定降息，都无法阻挡A股将会继续上涨的趋势。 Ai泡沫即将破裂？ 昨天晚上美国公布了10月份数组重磅的经济数据：  从数据的结果上来看，美国10月份的经济数据十分强劲，尤其是ADP就业人数，大增23.3万人，为了让数据变得更为的合理，美国劳工统计局上修了9月份的ADP就业人数，由14.3万人修正为15.9万人。 没有修正之前，10月份ADP就业人数上升60.4%，修正后上升了46.5%。相差巨大，这个数据是2023年7月以来最好的一次数据。  从这个结果来看，美国10月份经济不仅没有陷入衰退，而是过热的，需要加息才能够抑制通胀。 这个数据公布之后，昨晚的美股不仅没有能够维持强势，部分个股还出现了大跌的情况。 超微电脑作为英伟达服务器供应链的核心供应商，昨天晚上大跌32%，原因是2024年4季度业绩指引不及预期。 同时根据最新的外媒披露，超微电脑陷入会计丑闻，负责审计的安永吓到辞职不干。 作为英伟达的上游企业，这也就意味着英伟达ai芯片的需求可能不振，在这两大公司的带领之下，昨天晚上半导体指数再次大跌。  截止到现在超微电脑作为ai领域核心公司，股价已经从最高点122美元跌至最低点33美元，市值蒸发72%。 英伟达作为超微电脑的核心供应商，超微电脑近两年的营收增长都来自于AI服务器，如果说超微电脑一直在做假账，那么英伟达的ai芯片到底卖了多少给超微电脑？英伟达的营收到底有没有问题？  2022年至2024美股的这一轮牛市，完全就是依靠英伟达等7家科技巨头通过ai 的故事讲出来的。 龙头英伟达肯定是居功甚伟，根据英伟达公开披露的数据显示，今年2季度英伟达营收300亿美元，但是却撑起了3.42万亿的英伟达市值。  这不是ai泡沫是什么？ 只要是泡沫总会有破裂的那一天。而超微电脑的的市场表现应该只是泡沫破裂的开始。 相比于美股的泡沫，对于全球资本来说，现阶段A股的性价比更高，不仅仅是因为A股的估值和位置都处于历史地位。更重要的是，中国经济已经在复苏的路上了。 A股止跌反弹 10月31日A股开盘之前，中国公布10月份官方制造PMI指数，公布值50.1成功站在了枯荣线上方。  这说明9月份美联储降息之后，我国出台的一系列货币刺激政策是十分的有效的。 更加说明了美联储加息没有中国的制造业造成实质性的伤害，从表面上来看，高利率是吸引了不少国际资金流向美国，尤其是欧洲和东南亚的资金。 但是这些资金到美国之后，并没有给美国的制造业添砖加瓦而是躺在华尔街和美国的金融系统内部空转。  当降息来临之后，资金又从美国流出，流向了新兴市场。 今天PMI指数公布之后，连续下跌的两天的上证指数由跌转涨，试图再度夺回昨天失去的3300点。 值得让人注意的事，这一轮A股之中涨幅最大的个股是一家叫做海能达的企业，在今年9月份以色列引爆黎巴嫩BP机之后，这家主营做传呼机的制造业公司，接到了大量的海外订单，支撑其股价上涨。  截止到目前为止这家公司涨幅已经超过687%，接近7倍。 然而海能达也只是中国制造业出海的一个缩影，中国有很多公司可以承担起全球制造业的重任。 这是美国的制造业所不能比肩的。 这也是为什么美联储刚降息就有大量的资金从美国流向中国的原因之一。 而对于中国金融行业的打击，美国从来就没有停止过。 还有什么隐忧？ 股市的上涨不是一簇而就的，从9月底以来，截止到今天上证指数已经上涨了21%，最高涨幅超过30%。 国际投行和华尔街对冲基金无不为此侧目，但是面对巨额的资金从美国本土流入中国市场，拜登政府又坐不住了。  根据10月30日的消息，拜登政府重申，科技投资禁令，不允许美国的投行和基金投资中国的科技企业，包含且不限于AI和芯片领域。 试图在用封锁的方式遏制中国的资本发展。 其实这项政策早已经存在，这么多年以来美国对于中国科技企业的投资总金额一直不大。 今年1-9月份，全国全国新设立外商投资企业42108家，同比增长11.4%，德国、新加坡实际对华投资分别增长19.3%、11.6%。  换句说话，其实并没有美国资本直接从一级市场直接投资中国的科技企业，尤其是底层的科技公司。 更多的都是中国的科技公司成熟之后，在二级市场上市之后，才会在股东名单中看到美资的身影。 除此之外，这几年对于中国科技企业的投资大部分都是以国家资本为主，比如国家半导体产业大基金，从2018年之后就频繁出现在了众多芯片公司的股东名单里，等到技术成熟可以市场化的时候，国家大基金再利用二级市场退出股东名单中。 所以美国想通过这种法案去限制中国的科技进步，也是比较困难的。 现阶段摆在中国面前的难题是，如何利用股市提高中国人民平均的收入水平，一方面要构建一个长期有效的投资机制。 另外一方面要利用资本市场的优势，创造更多的工作岗位。 |
