在美股大跌后，美国财长耶伦试图安慰市场！ 当地时间9月7日，美国财政部长耶伦表示，金融体系没有“红灯闪烁”，美国经济是健康的，最近几个月的就业数据降温是软着陆的信号，而不是衰退。此外，据路透社报道，耶伦7日说，她可能很快再次与中方官员举行会晤。 在耶伦发表上述讲话的前一天，即当地时间周五，因非农就业人数增长大幅低于预期，引发了人们对美国经济衰退的担忧，投资者纷纷抛售手中的美股。当天，道指跌超1%，纳指大跌2.55%，标普500指数跌1.73%。一周的时间内，道指、纳指、标普500指数分别下跌2.93%、5.77%、4.25%。其中，AI龙头股英伟达的市值一周蒸发超4000亿美元。 耶伦“喊话” 财政部长耶伦周六试图向公众保证，尽管一系列疲软的就业报告让投资者感到不安，并给股市带来压力，但美国经济仍然强劲。耶伦表示，金融体系没有“红灯闪烁”，并重申了她的观点——即使就业增长减弱，美国经济也已实现软着陆。 耶伦表示：“对于美国来说，我们将监测的风险指标——无论是资产估值还是杠杆率，看起来都很好，我没有看到红灯闪烁。” 耶伦表示：“关注就业数据下行风险，但我们将继续看到良好、稳健的经济。”耶伦称：“尽管存在风险，但我们能顺利地降低通胀，同时保持强劲增长。这就是大多数人所说的软着陆。”工资涨幅可观，超过了通货膨胀的速度。耶伦称，消费者支出仍然“相当稳健”，虽然招聘“不那么疯狂”，但没有实质性的裁员，每月的就业增长大约是吸收劳动力市场新进入者所需的水平。 78岁的耶伦还表示，在拜登任期于明年1月结束后，她“可能结束”在政府最高层的任职。 在耶伦发表上述评论的前一天，即当地时间周五，美国报告了又一个月低于预期的就业数据。当天，美国劳工统计局公布了8月非农就业报告。数据显示，衡量美国创造就业岗位的非农就业人数在8月份增加了14.2万人，低于预期的16.5万人，前值为增加11.4万人，这一数据再次引发了人们对劳动力市场放缓的担忧。 此外，6月份非农新增就业人数从17.9万人被下修至11.8万人；7月份非农新增就业人数从11.4万人修正至8.9万人。修正后，6月和7月新增就业人数合计较修正前低8.6万人。尽管新增就业放缓，但美国8月失业率仍保持在4.2%的低水平，符合预期，较前值（4.3%）小幅下降，为今年3月以来首次出现下降。 上述数据引发了投资者对美国经济可能“硬着陆”的担忧，非农数据披露后，美股科技股遭遇大幅抛售。当天，以科技股为主的纳指大跌2.55%，标普500指数下跌1.73%，道指跌1.01%。其中，芯片股重挫，博通跌超10%，阿斯麦跌超5%，英伟达、台积电跌超4%，超威半导体、美光科技、高通跌超3%。 最近一周公布的多份经济数据显示，美国制造业活动仍然陷于萎缩区间，就业市场加速降温，引发投资者对美国经济前景的浓厚担忧情绪。本周，道指累计下跌2.93%，标普500指数下跌4.25%，纳指下跌5.77%，这是美股自2023年3月以来表现最差的一周。另外，美国债券市场也出现了剧烈波动。 降息多少？ 当前，市场对美联储在9月17日至18日的政策会议上启动四年半来的首次降息基本没有悬念，但华尔街对美联储将在9月降息25个基点还是50个基点，产生了较大的分歧。 在非农就业数据刚发布时，利率期货市场对美联储降息50个基点的押注迅速占据上风，但没过多久，投资者反复审视非农数据后，似乎又觉得非农表现得也并不算太糟糕，降息50个基点的概率从60%重新回落到了40%。 而芝商所的美联储观察工具显示，截至周五收盘，市场交易员对美联储9月降息25个基点的概率预期为70%，降息50个基点的概率预期则为30%。 美联储理事沃勒表示，考虑到在通胀方面取得的持续进展，以及劳动力市场降温，现在是时候降低联邦基金利率目标区间了。沃勒指出：“如果数据支持连续降息，那么我认为连续降息是合适的。如果数据表明需要更大幅度的降息，那么我也会支持。当2022年通胀加速上升时，我曾强烈主张提前加息，而现在如果合适的话，我将支持提前降息。” 美联储三号人物——纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，鉴于在降低通胀方面取得的进展和劳动力市场的降温，现在央行降低利率是合适的。约翰·威廉姆斯还表示，对于美联储是否应该将利率下调25个基点或50个基点，他还没有意见。 道明证券的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：“这份就业报告可以支持25个基点的降息，也同样为50个基点的降息提供了依据。” 美银首席投资策略师Michael Hartnett认为，尽管美联储大概率会在首次降息时仅把利率下调25基点，但之后仍会大幅降息。他认为，现在最有利的操作是“卖出首次降息”等待更好的风险资产入市时机。 高盛经济学家Jan Hatzius指出，“我们认为，这些言论与我们对9月降息25个基点的预测一致，如果劳动力市场继续恶化，美联储领导层将愿意在后续会议上降息50个基点。” 对于美股市场的投资者们来说，美联储宣布降息50个基点甚至有可能引发新一轮美股暴跌。美联储若9月选择25个基点基本上等同于“预防式降息”，意味着美联储对于美国经济预判相对乐观，降息25个基点更多基于防止美国经济步入衰退；而降息50个基点在很大程度上意味着美联储对于美国经济相对悲观——即美联储官员们可能看到了经济衰退的显著迹象，推升经济衰退自我实现的可能性，同时也意味着美联储降息出发点可能不等同于“预防式降息”，届时美股市场可能因衰退预期飙升而陷入恐慌式抛售。
（文章来源：券商中国） |
