全新妙想投研助理，立即体验 随着美股第四季度财报季接近尾声，有一个令人担忧的事实正逐步浮出水面：在特朗普关税的威胁之下，美国企业的盈利前景正在恶化。 美股企业对未来忧心忡忡 今年第四季财报季，在已发布下季度及以后业绩指引的公司中，有更多的公司给出了低于分析师预期的预估。 媒体汇编的数据显示，截至目前，将企业预测与分析师预测进行比较的一项前瞻性盈利指标已降至一年来的最低水平。在本月早些时候，这一指标甚至跌到过2016年以来的最低水平。 这表明了美国企业对于未来的担忧。目前已经有很多企业表示怀疑：一旦美国引爆全面贸易战，跨国企业的出口需求和海外利润将受到影响。在美国国内，通胀依然居高不下，美联储似乎并不急于降息。 联博（AllianceBernstein）负责美国集中增长业务的首席投资官吉姆·蒂尔尼（Jim Tierney）表示： “今年的不确定性是过去多年来最大的，高管们正试图以更温和的指引来应对这种不确定性…尽管第四季度的盈利结果很强劲，但这并没有完全提振企业对于2025年的预期。” 强劲业绩没有带来信心 从历史上看，美股走势对业绩指引的反应往往比实际业绩更大，美股投资者通常也会更看好那些业绩指引好于预期的公司。 商业智能（BI）数据显示，本财报季，美国利润和销售额增长的公司在公布业绩后一天内的表现超过标普500指数6.7%，这是自2020年初以来的第二高水平，也侧面表现出美股企业第四财报季的业绩表现不错。 然而尽管如此，美股企业对于未来的信心却似乎并不那么充足。到目前为止，标普500指数成份股中只有80家公司发布了第一季度业绩展望。 当然，通常来说，企业高管们在对未来几个月给出预测时，可能总会趋于保守，以此来下调市场预期，从而为未来的股价上涨降低门槛。然而，由于特朗普上台带来的关税威胁，今年的高管们似乎尤为谨慎。 Plurimi Wealth首席投资官帕特里克·阿姆斯特朗（Patrick Armstrong）表示： “这是华尔街分析师和公司业绩指引之间的经典舞蹈，卖方给出非常雄心勃勃的预期，公司引导他们给出令人满意的数字…最大的问题是，关税什么时候会真正生效？” 关键在于关税 自特朗普上台以来，就不断挥舞“关税大棒”。在此影响下，就连分析师对美股企业的盈利前景信心也在悄悄流失。 BI汇编的数据显示，华尔街分析师目前预计标普500指数成分股公司今年的利润增幅为10%，低于1月初的近13%。 不过，分析师们对2026年的预测并没有变化——分析师预计明年的利润仍将增长14%。 “特朗普总是会给市场带来波动，但如果你看看盈利增长的潜在基本面，情况仍然非常强劲，”投资公司Laffer Tengler Investments首席执行官南希·腾格勒（Nancy Tengler）说。 除了企业，特朗普关税对于美国消费者带来潜在冲击。鉴于美国通胀似乎比预期更为顽固，而且特朗普关税很可能进一步推动物价上涨，美联储已经暗示有意在更长时间内将利率维持在较高水平，以避免通胀再次飙升。 想炒股，先开户！选东方财富证券，行情交易一个APP搞定 （文章来源：财联社） |
